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三季报行情即将开始 先人一步挖掘业绩主线

2019-10-09 16:06:58 来源:金融界网站

  昨天美股那边全线下跌,A股今天顶住了压力。小幅低开表示尊敬后,三大股指午后震荡上行,扛住了美股跳水的打击。

  军长认为市场的回调已经接近尾声,以创业板为例,节前开始创业板就进入了C浪回调的节奏,A浪的回调经历了5天左右,目前C浪的级别已经和A浪差不多。所以我猜测,C浪回调可能接近尾声了。

  如何更精确的判断这轮调整的尾声?从技术上看,小级别的底背离对于抓底部帮助很大,今天沪指与创业板指纷纷走出了30分钟级别的底背离,也许这就是一轮反弹的伊始。

  如果明天开始反弹,哪个方向会成为市场的焦点?军长认为,当反弹与三季报季撞车,绩优股会再次被市场追捧。

  每年1-4月份是年报和一季报披露期,7-10月是中报和三季报业绩披露期。由于10月15日之前所有创业板公司都要披露三季报预告、10月31日之前所有A股公司都要披露三季报。

  因此,在10月剩下的18个交易日里,将迎来三季报(包括预告)的密集披露,三季报财报季正式来临。

  财报季会如何影响市场走向?我们又该如何把握?军长认为眼下到了该审时度势的时刻,在白马牛市行至尾声之际,在科技牛市刚刚开启之际,在军工牛市尚未启动之时,这轮三季报会进一步告诉市场,什么才是接下来的重要方向。

先聊白马股

  白马股这个阵营以前聊过很多,由于估值因素,这是一个上涨空间不大,一旦业绩不及预期很可能迎来踩踏的方向。三季报,我们要重点观察的不是这个层级的方向,更多的是在白马股中躲雷。

  虽然目前还没有出现2012年那样“限制三公消费”来终结大消费的外力,但是堆在高位的白马股在中报中就已稍显力不从心,如果三、四季度业绩出现压力,很可能迎来踩踏。军长通过机构研报对全年的业绩预测梳理后,绘制了如下表格。

  表格的第三项“预期差”由预测全年业绩增速与半年报业绩增速的差值得出,这份数据源自各机构对公司业绩的提前预测,虽说无法完全精确的得出业绩,但却能帮助我们先人一步了解每家公司,如果全年业绩增速远低于半年报业绩增速,很可能反映出公司三四季度业绩承压,这类白马股建议大家提前规避。

再聊科技股

  前段时间,以5G基建为主的科技股没少涨,不过以硬核科技为主的核心资产不会“一劳永逸”,需要持续被财报检验。

  科技股中,沪电股份在年初的一季报中出现业绩支撑,后来在7-8月份的中报中,硬核科技们开始出现大范围的业绩支撑,之后科技股开启了一波大行情。

  但到了三季报,科技股中一定会有“李鬼”,一旦三季报低于预期甚至出雷,迎接而来的将是踩踏。如果三季报中有一些科技股的业绩超出了原油预期,会受到更强烈的资金追捧。

  与白马股一样,军长通过各机构对公司业绩的提前预测,做出了下面的表格。排名靠前,红色字体标出的科技股,三季报中有望脱颖而出。排名靠后的科技股,可能三季报要稍作休息了。

  在表格中不难发现,射频领域沪电股份这类家伙可能要在三季度稍作休息,而5G基建领域天线股即将爆发。

最后说说军工股

  昨天在文章中提到“珍惜军工股回调,也许是科技股后的发财机会”。其中最重要的因素就是军工产业迎接景气阶段,与此同时军工企业开始释放业绩。

  我国18年军费1.1万亿人民币,只占当年GDP90万亿人民币的1.2%,而且军事建设几乎完全靠国内生产,所以不受人民币兑美元的汇率变化影响。同年美国的军费开支占GDP比重则达到3.5%以上。

  《国防白皮书》明确指出,解放军到2020年基本实现机械化,信息化建设取得重大进展,战略能力有大的提升。新型坦克装甲车、无人机、新型直升机、新型轰炸机等都是机械化的体现。因此未来军工主机厂的订单很可能爆发,伴随而来的是业绩增长。

  与消费白马股不同,军工领域眼下我们重点要盯着的是机会,因为他们的原油预期太低了,大家都不认为军工股能创造出什么业绩,所以这个时候反而不担心公司没业绩。有业绩的企业会大大超出人们预期。

  军长通过各机构对军工股业绩的提前预测,做出了下面的表格。排名靠前,红色字体标出的军工股,三季报中有望脱颖而出。

  今天用了一下午的时间,梳理数据、制作表格,不为别的,就为了帮助在看文章的你先人一步了解市场,了解可能到来的三季报行情。

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