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“2万亿计划”怎么看?前白宫经济顾问称之为灾难救济而非货币政策

2020-03-26 15:22:44 来源:金融界网站

  北京时间3月25日午后,美国白宫和国会参议院就2万亿美元经济刺激计划达成协议。计划待晚些时候众议院投票通过,美国总统特朗普签字后正式生效。2万亿美元意味着什么?此次货币政策会带来哪些影响?金融界现综合六家金融机构及经济顾问的观点,带您了解美国历史上最大规模财政刺激计划。

  前美国总统乔治·W·布什政府白宫经济政策顾问、知名经济学家托德·布赫霍尔茨在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,当前这轮危机,并不是像2008年或者1929年那样由过度投机和泡沫破裂引发的正常衰退或萧条。他认为,与其把美国当下这轮2万亿美元的计划称为对经济的刺激方案,倒不如将其称为对灾难的救济。

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  前美国总统乔治·W·布什政府白宫经济政策顾Todd G. Buchholz

  布赫霍尔茨还对记者指出,当下无论是这笔2万亿美元的财政政策,还是美联储前所未有的货币政策,都能对防止当下失业率飙升和社会恐慌起到关键作用。“在一项刺激计划中,政府通常都试图刺激消费者和企业去购物,但这一次,美国政府已经明确告诉人们不要去购物,并命令大多数零售企业关门歇业。我无法断定2万亿美元对当前的危机来说是否足够或合适,这是因为我们无法预测新冠病毒的确诊病例何时能够不再增加。但我确实认为,这笔钱足以防止美国接下来的失业率不会飙升至大萧条时的水平(25%),而且可能足以让美国家庭在这个时候避免恐慌。”

  中金公司认为,随着疫情在未来一段时间继续处于高峰期,美国实体经济企业将面临一段时期现金流大幅下滑压力,期间如果不能获得及时融资,甚至有可能技术性破产。对于家庭而言,未来一段时期其工资收入可能下降,甚至部分人员因被解雇而暂时性失去收入来源,但另一方面,家庭的房贷及基本生活却依然需要现金流支出。这方面财政政策可能更加具备指向性。

  光大证券则称,本次新冠疫情引发的美股恐慌性大跌分为上下两个半场:

  1. 恐慌上半场:政策对冲不及时,恐慌情绪的负反馈不断强化;

  2. 政策提供流动性力度的加大,标志市场恐慌进入下半场。

  短期内,投资者在悲观情绪下对大规模的宽松进行负面解读,现金为王;但随着政策力度不断加大,投资者情绪逐步告别恐慌,市场进入等待数据验证的磨底阶段。

  中国社科院世经政所国际投资室主任、研究员张明撰文指出,从全球视角来看,美联储新一轮货币政策放松将会带来负面的溢出效应。”本质上讲,美联储通过极其宽松的货币政策救市,其实也是把本国的调整成本转移给其他国家。随着最终全球金融大调整的到来,新兴市场国家将会重新面临短期资本外流、本币贬值、资产价格下降与快速去杠杆的困境。”

  川财证券则表示,新冠疫情的控制仍是未来一段时间影响欧美经济和金融市场的重要因素。美国的货币政策以及未来可能出台的大规模财政政策将一定程度上对缓解流动性和金融系统风险以及拯救企业危机起到一定作用。但是美国货币政策和财政政策还不能根本上解决新冠疫情带来的供应链断裂、制造业疲软和需求下滑的问题。

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